人民币贬值,背后都是博弈!

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人民币贬值,背后都是博弈!

昨天我不是说了通胀要抬头的事情吗?

今天又有很多人关注汇率了,汇率表面上看,主要是跟一些做进出口的,出国旅游留学的,或者高净值持有国际资产的人相关。

但实际上,会间接影响我们所有人。

我来通俗的解读下这个事情,如果这篇文章你能非常轻松的看懂,那么恭喜你,你的理解能力应该超过95%的人,小伙伴们,来吧,坐好小板凳。


我今天看了下,最近半个月,RMB在快速贬值,马上破7了。

表面上汇市就是数字的变化,背后都是带着整个国际局势。


什么原因让RMB处于贬值周期呢?

第一,美元指数走高,RMB被动贬值。

RMB的贬值很多都是外部因素所决定。

就在8月26号,美联储主席鲍威尔发布了鹰派的讲话,这老头每次只要一句话,势必引发全世界的血雨腥风。

这次释放鹰派信号,就是告诉全世界,我们的通胀还在蔓延,我们还要加息。

我们之前就给大伙说过,这是一场世纪大通胀,所有人都在通胀周期内。(

鲍威尔一说话,美元指数也在往上走。

你可以理解为,因为加息,存美元利率高,全世界买入美元的需求就多了,那美元价格自然就涨了。


那美元指数涨了,美元升值,RMB自然就被动贬值了。

不仅RMB贬值,全世界的货币肯定都会跟着贬值的,日本就非常明显。

日元又摆烂,不跟美国加息,国内的苹果手机,日货都相对便宜,很多国际的黄牛就跑到日本扫货,运到其他国家去卖,赚点小钱。

所以每一次美联储的加息,全世界要么跟着加息,要么就贬值咯。

今天看到日本的股债汇三杀,直接狂泻。


现在欧美国家因为高通胀的,都是跟着加息,而我们通胀不明显的,就选择贬值。

第二,我们的货币政策跟老美不同步。

老美在加息,我们还在降息,货币政策完全已经不在一路了,那么中美利差就倒挂了呀。

我今天查了下:

美国十年期国债收益率3.067%;

中国十年期国债收益率为2.64%。

那这就意味着,中美国债收益率是倒挂的,那些国际热钱,就会想,不如把钱换成美债好了,可能就抛售RMB,换成美元,回流本土。

所以能看到这样的数据,我们的外汇储备,从年初3.2万亿到现在3万亿,少了一千多亿了。


资本外流,带来的影响就是抛售RMB,RMB你要理解成也是商品,抛的多,买的少,你就理解成需求少,供给多了,那自然就会贬值了。

那外资卖RMB,我们也没闲着,大量在抛售美债,所以你是不是经常可以看到这样的新闻?


中国也在抛售美债,抛售了1100多亿美债,持有已经跌破了1万亿美元了。

我看到很多网络解读,说是为了打压老美,要让他们美元体系崩溃,说要暴打美元,这真是无稽之谈,看到这些言论,我觉得真的搞笑,不读书就会这样理解。

我们这么做的目的,是稳定本国货币的币值。

老美在三月底的时候公布过一个详细的数据:

美国国债总额在2022年3月31日已经超过了30.4万亿美元。海外持有的7.455万亿美元美债仅占24.5%,不到三分之一。其中海外官方持有美债3.95万亿美元,占13%;海外民间持有美债3.5万亿美元,占美债总额的11.5%。

所以可以看出,美债主要是美国人自己持有,而海外美元债也很分散,我们的美债只占其1/30不到,请问,谈何暴打?

况且,第一大债主日本,第三大英国也在抛售美债,真实目的都是为了维护本国货币稳定而已。

我跟大伙说,以美元为中心的体系目前短期十年内,地位无法撼动。

我们要破,只有维系我们RMB本国货币稳定,然后慢慢树立RMB的信用,让RMB逐步国际化。

一方面能在我们自有的结算系统CIPS走账,这个系统要逐步扩大生态伙伴,做大规模。

另一方面能够在国际swift结算中,多提高一点占比。

大家可以看到这个数据结构,虽然无法跟美元比,我们的结算占比也在提高,是全球第五大货币。


但是,我们的CIPS跟SWIFT仍然有不小的差距;

在交易量上就是天壤之别,Swift的日均交易量高达4200万笔,是CIPS一年交易量的十几倍。 在交易金额上,2021年,Swift总共差不多1800万亿美金,CIPS去年完成80万亿RMB。

我们一直在追求货币国际化,就是想提高RMB的国际结算比例,货币国际化的最大好处就是可以反向在全球收铸币税。

所以,RMB贬值的原因,总结来说,就是两点:

美元在加息周期内,美元在升值,RMB要被动贬值;

同时因为中美利差倒挂,导致部分国内的资本在流出,进一步引发RMB贬值。


RMB如果贬值,它的利弊要怎么去看呢?

好处就是,会有利于出口对吧!

这个大家应该都可以理解,毕竟出口的商品会更有价格竞争力了,国内的贸易商们可以趁着贬值,多赚点外汇,这可是很好的一个窗口期。

况且,今年在消费萎靡,投资偏弱的情况下,出口可以说增加了不少呀。

据海关统计,2022年上半年,中国货物贸易进出口总值19.8万亿元人民币,同比增长9.4%。其中,出口11.14万亿元,增长13.2%;进口8.66万亿元,增长4.8%


虽然出口现在对我们经济影响没那么大了,占国民GDP不到20%,对经济拉动相对有限。

但是可以保就业啊。

大家知道有多少人都在进出口贸易中直接或者间接就业的,之前官方说个一个数字:1.8亿。

所以,对出口显然是利多的,因为出口的商品会比以前更便宜,外国买我们的东西就划算,能拉动出口,我们还可以多赚点汇率钱,同时拉动就业增长,你想想今年就业形势也很难。

但是人民币贬值过多了,坏处也不少呀,分几点看吧:

1、中美利差倒挂之下,会引发美元级的资本外流,尤其是不利于股市。

2、RMB如果波动太大,不利于以RMB为货币进行结算,国家之间的大宗贸易,这都是坏处。

至于楼市,其实影响很小,因为楼市是RMB资产,外资进不来,跟楼市也没有直接的相关性。

就像我开头说的那样,RMB维持在6.5-7之间的稳定值,对我们是最好的,不要涨,也别跌。

未来能否贬值突破7,我觉得大概率是要破7的,悬念比较小,不过就算贬到7-7.2,也不要紧。

我们的目标主要还是刺激国内经济。

适当让RMB贬值,可以给国内的货币政策留出更多的空间,我们还可以进一步的降息。

现在全球都在抢存量蛋糕,我们出口强了,别人就差了,所以老美其实也不希望我们贬值太多。

但维系RMB汇率总体稳定,也是我们长期坚持的货币政策,如果波动太大,会给中国经济带来很多不稳定因素。


不知道这个问题有没有通俗的给大伙讲清楚,汇市背后都是国际博弈,你看到的永远只是冰山一角,也许我不给你说,你理解不到这一层。

大多数人其实对汇率是没那么敏感的,可能我们普通人感受强烈的,还是觉得出国买奢侈品不划算了,出国旅游留学成本高了。

在国内感受到的是进口牛奶变贵了.

比如我昨天说通胀的时候,就有人留言沃尔玛燕麦涨价了。


不仅仅沃尔玛的燕麦,欧洲的牛奶今年也是暴涨。

所以借着这个汇率,留个问题给大家思考下,为啥沃尔玛燕麦,欧洲的牛奶到中国来都会涨价呢?而且还涨这么猛?评论区来讨论吧。

整体上说吧,RMB贬值一直都在预期之内;

国内利率下行也是大趋势。

大家一定要理解,钱只是国家信用的一个工具而已,真正属于你的,是购买力,是资产。

所以,回到我昨天次条说的那个观点:

好资产一定是最值钱的,现金并不为王。

另外,再回复下昨天次条的两个典型问题,没看的可以回看:

一个是问黄金,我觉得实物黄金真心完全没必要,买回来磨损几下,就把升值的地方给弄没了,纸黄金或者黄金ETF,稳是稳,就是感觉没太大潜力,因为黄金现在被某币的功能一定程度给替代了,我是不会买的。


第二个是问年金和增额定寿的,这个我之前就建议过,一来他很安全,有保险法条例,二来呢,是2点多的复利,不像银行存单是单利,加上现在高息的产品现在都要下架,是非常不错的产品,对抗通胀和长期的利率下行。


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标签: #人民币贬值 #汇率贬值 #美债