短债基金规模破万亿 绩优产品纷纷启动限购

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  来源:证券时报 作者:裴利瑞

  近期,债市持续走牛,各路低风险偏好资金借道基金布局债市,流动性较好、波动率较低的短债基金迎来规模激增。

  Wind数据显示,截至3月5日,全市场一共有337只短债基金,总规模已经突破万亿大关,达到10067.28亿元,其中17只短债基金的规模都达到了百亿以上。

  “细水长流”的收益特征,是短债资产受到资金青睐的重要原因。以短债代表指数中债-综合财富(1年以下)指数(CBA00211.CS)为例,近十年来,该指数每个完整历史年度均实现正收益,年化收益率3.4%,而年化波动率仅有0.26%。

  短债基金规模破万亿

  “最近短债基金在电商端、渠道端的上量都很快。”近期,多家基金公司的市场人士都向证券时报记者反映了这一趋势。

  2024年开年以来,债市延续了去年的牛市行情,虽然长久期债券表现得更为出色,但短债基金却因为兼具较低风险和较好流动性特征逆势突围,成为“当红炸子鸡”。Wind数据显示,中信短债基金指数今年以来上涨了0.72%,近一年的涨幅为3.25%,同期短债基金的平均涨幅为3.51%,337只短债基金中326只产品均收益为正,部分产品的涨幅甚至达到了5%以上。

  在资管新规打破刚兑、权益市场波动加大的背景下,短债基金已经成为投资者闲钱投资配置的途径之一。Wind数据显示,以“短期纯债基金”口径统计,截至3月5日,全市场短债基金的总规模已经达到10067.28亿元,突破万亿大关,相比一年前的规模增长了超60%。

  具体来看,在337只短债基金中,有17只产品的规模均达到100亿元以上,其中长信30天滚动持有基金规模为303.82亿元,此外,长城短债、嘉实超短债两只基金的规模超过了200亿元,此外还有建信短债、嘉实汇鑫中短债、财通安瑞短债等多只基金的规模达到了百亿元以上。

  特别是在去年,短债基金份额数量共计增长超3000亿份,份额新增数量在所有非货基金类型中仅次于被动指数型基金。其中,长信30天滚动持有短债债券C以197.50亿份的新增数量位居短债纯债型基金第一,嘉实汇鑫中短债债券A以新增128.79亿份位居第二,长城短债A、招商鑫诚短债C、国投瑞银恒泽中短债债券A、交银稳利中短债债券A等多只短债基金在去年的新增数量超过70亿份。

  基金公司方面,去年,嘉实基金、长信基金旗下的短债基金份额新增数量均超过300亿份;紧随其后,招商基金、国泰基金、长城基金旗下短债基金新增份额数量也超过150亿份。

  晨星(中国)基金研究中心高级分析师吴粤宁认为,在利率下降的背景下,货币基金收益在不断下移,短债基金凭借其较小的波动性和高流动性,同时收益又高于货币基金的特点,对广大投资者尤其是低风险偏好投资者来说比较具有吸引力。

  百余只短债基金限购

  在大量资金涌入下,近期,多只短债基金收紧申购额度,控制基金规模。

  3月5日,易方达基金公告,暂停易方达安瑞短债基金机构客户在全部销售机构A类基金份额、C类基金份额和D类基金份额的大额申购、大额转换转入业务,此外,单日单个基金账户在全部销售机构累计申购本基金A、C、D类基金份额的金额不超过150万元(含)。

  德邦基金也在近日公告,为保护基金份额持有人的利益,基金管理人决定自2024年3月4日起,将德邦短债基金C类份额在国投证券、平安证券、中信建投证券的大额申购、转换转入及定期定额投资业务限制金额调整为100万元。

  据Wind数据统计,截至3月5日,在全市场337只短债基金中,18只处于暂停申购状态,完全“闭门谢客”,105只处于暂停大额申购状态。

  上述暂停大额申购的短债基金,大多在近一年跑出了不错的业绩。例如,杨严管理的长安泓沣中短债自今年1月18日起,暂停了1万元以上的大额申购,该基金近一年的收益率为5.7%;邹德立管理的长城短债自今年2月26日起,暂停了D类基金份额5万元以上的大额申购,该基金近一年的收益率为5.53%,截至去年末的总规模已经达到230亿元。

  债市仍有望维持强势

  在经过两年的强势上涨后,债市能否继续走牛?短期债券是否还具备性价比?

  光大鼎立90天滚动持有期债券拟任基金经理李怀定表示,目前来看,债券市场的动能效应依旧较强,结合目前的政策定调与一些重要经济数据来看,今年债市仍然值得期待。

  “中期看,尽管当前10年期国债收益率已经降至2.4%附近,但一些中长期因素可能仍会进一步推动债券收益率下行。例如,从降息必要性来看,虽然当前贷款利率需要降低,但目前制约贷款利率降低的核心因素在于存款成本持续保持高位,而根据上市银行的数据显示,截至2023年三季度,上市银行计息负债成本仍高达2.0%,导致净息差降至1.7%左右。我们认为,如果企业业绩仍然维持当前水平,无论是LPR(贷款市场报价利率)还是存款利率仍有继续降低的空间。”李怀定表示。

(责任编辑:叶景)