8月18日晚间,海康威视披露了半年度报告。今年上半年,公司375.71亿元,与上半年同期基本持平,归属于上市公司股东的净利润(以下简称“净利润”)53.38亿元,同比下降7.31%。
海康威视曾表现出不错的成长性。2007年至2021年,公司营业收入、净利润持续双增,股价上涨近20倍。但是,2022年上半年及全年,公司首次出现净利润下滑。
如今看来,去年的“首次下滑”并非暂时性,公司何时能够突围成功,仍然待考。
为了应对暂时的困难,海康威视采取了两条策略,即加强研发构成差异优势、分拆子公司独立孵化成长。
长江商报记者发现,尽管海康威视经营承压,但其仍然不失为大白马特征。2010年上市以来,公司累计派发红利500亿元,而其股权融资为仅为34亿元。
营收增加3亿净利反减少4亿
增收不增利是海康威视上半年的经营特征。
根据半年报,今年上半年,海康威视实现营业收入375.71亿元,较去年同期的372.58亿元增加3.13亿元,增长幅度为0.84%。对应的净利润为53.38亿元,与去年同期的57.59亿元相比,减少4.21亿元,同比下降7.31%。公司实现的扣除非经常性损益的净利润(以下简称“扣非净利润”)为50.36亿元,较去年同期的56.46亿元减少6.10亿元,同比减少幅度为10.79%。
去年上半年,公司实现的营业收入同比增速9.90%,净利润、扣非净利润同比分别下降11.14%、9.25%。
连续两年中期增收不增利,海康威视的经营似乎进入了至暗时刻。
2010年5月28日上市以来,到2021年,海康威视实现了营业收入和净利润持续增长,2021年的营业收入、净利润分别较2009年增长37.7倍、22.8倍。在上市之前的2007年至2009年,公司营业收入和净利润也是连续快速增长。
2022年中期及全年,海康威视首次出现增收不增利现象。当年全年,公司实现的营业收入为831.66亿元,同比增长2.14%,净利润、扣非净利润分别为128.37亿元、123.31亿元,同比分别下降23.59%、25.02%。
史上首次营业收入失速、净利下滑,在年报中,海康威视称,2022年,全球宏观经济波动加大、地缘政治错综复杂、欧美打压升级,国内面临需求收缩、供给冲击、预期转弱等方面压力,给企业经营带来巨大挑战。海康威视以积极、审慎的态度应对各种不确定性。
当时,券商研报称,受疫情防控影响、需求端疲软,同时部分项目落地延迟,欧洲、北美市场下滑对海康威视的海外整体业务影响较大,拉美、亚洲等地区继续保持较快增长。此外,员工数量增加、成本上涨,创新业务增速放缓,这些因素叠加,导致公司出现有史以来业绩下滑。
不过,在当时,有市场人士认为,海康威视净利润首次下降是暂时性的,随着市场环境变化,公司净利润可能会重回增长轨道。
只是,遗憾的是,今年上半年,公司业绩并未达到预期。从收入方面看,公司创新业务整体收入81.88亿元,同比增长16.85%,占公司营收比重从去年末的18%提升至21.80%,但增速有所下降,去年全年,公司创新业务收入150.70亿元,同比增长22.81%。
境外收入方面,2022年,收入为220.32亿元,同比增长16.41%,今年上半年,收入为99.09亿元,同比增长仅2.30%。
一个向好的迹象是,今年二季度,相较一季度营业收入、净利润双降,二季度,营业收入、净利润分别为213.70亿元、35.27亿元,同比增长3.06%、1.49%,转为双增,只是增速较慢。
备受关注的是,今年下半年,公司能否真正全面走出至暗时刻,仍然是个未知数。
借研发形成差异化优势
海康威视积极应对时下复杂的市场环境,借助研发等途径进行突围,提升综合竞争力。
在半年报中,海康威视表示,今年上半年,全球经济波动不断,贸易环境变动不居,给公司经营带来持续挑战;国内经济呈现整体复苏、曲折向上的态势,需求尚在逐步恢复。在复杂多变的环境中,海康威视保持战略定力,聚焦自身能力成长,持续推进业务稳健发展。
海康威视深耕安防领域,安防领域目前是一片红海,玩家越来越多,除了大华股份等重磅传统玩家外,以阿里、腾讯、百度为代表的互联网科技公司,凭借互联网优势进入物联网领域,以华为、小米为代表的“软硬件”的企业,也布局了物联网业务。AI四小龙(指商汤科技、旷视科技、依图科技、云从科技)也在瓜分安防市场。
海康威视表示,公司聚焦业务主航道,以战略为导向,不断加强技术储备,夯实自身整体实力及长期可持续发展的基础。公司保持技术研发投入,延续在技术产品化、产品商业化上的能力优势,持续构建和提升差异化优势,保持产品和解决方案的持续领先,为公司在智能物联领域的稳健发展保驾护航。
今年上半年,公司研发投入52.85亿元,同比增长13.06%。上市以来,公司研发投入持续增长,2014年首次超过10亿元,达13.01亿元,2016年至2021年,研发投入分别为24.33亿元、31.94亿元、44.83亿元、54.84亿元、63.79亿元、82.52亿元,2022年为98.14亿元,较2021年增加约15亿元。近四年,研发投入合计约300亿元。2021年、2022年,研发投入占当期营业收入的比重分别为10.13%、11.80%,2022年较2021年上升1.67个百分点。2017年到2020年,公司这一比重分别为7.62%、8.99%、9.51%、10.04%。由此可见,不仅仅是研发投入在逐年增长,研发投入占营业收入的比重也在逐年攀升。
研发人员方面,2022年底,公司的研发人员数量为27951人,较上年增加2599人,增长幅度为10.25%。研发人员占员工总数的比重为47.96%,接近员工总数的一半。
值得一提的是,海康威视持续分拆子公司。萤石网络、海康机器人、海康微影、海康汽车电子、海康存储、海康消防、海康睿影、海康慧影等为公司创新业务,萤石网络作为海康威视旗下首家成功分拆上市的子公司,已于去年12月28日在上交所科创板挂牌上市,海康机器人分拆上市申请已获得深交所受理。
分拆旗下创新业务子公司上市,既可以拓宽融资渠道,还可以孵化新的创新项目,不失为海康威视突围的一种策略。
长江商报记者注意到,海康威视具有资金优势。2010年上市以来,公司仅在IPO时募资34亿元,此后未再进行股权融资,到今年6月底,公司资产负债率为38.80%,期末货币资金346.70亿元,足以覆盖长短期债务149.97亿元。
上市以来,海康威视累计向股东派发了红利500亿元,分红率达48.73%。