全球政府债券收益率创15年新高 不碍投资者继续蜂拥而入

才艺展示 133027

智通财经APP获悉,由于具有弹性的经济数据粉碎了投资者对央行将很快停止或开始逆转加息的乐观情绪,全球政府债券收益率继续攀升至2008年以来的最高水平。

数据显示,一项衡量全球主权债券总收益率的指数周三上涨至3.3%,创下2008年8月以来的最高水平。今年以来,全球范围内的政府债务给投资者带来了1.2%的损失,这使其成为主要债券指数中表现最差的资产类别。

周四,美国10年期国债收益率上涨3个基点,至4.28%,仅距离去年10月的峰值(自2007年以来的最高点)只有不到6个基点。尽管此前有数据显示澳大利亚7月份就业人数意外减少,但该国10年期国债收益率仍跃升10个基点,达到2014年以来的最高水平。同样期限的新西兰国债收益率攀升11个基点,自2011年以来首次突破5%。

道明证券驻新加坡宏观策略师Prashant Newnaha表示:“最近的数据更加坚挺,这加剧了人们对央行还有更多工作要做的预期。目前的抛售是由长期债券主导的,突显了对供应和流动性的担忧。”

美国国债一直是全球债务抛售的主要驱动因素,因为这个世界最大经济体的韧性打破了美联储加息超过500个基点将使其陷入衰退的预期。市场预计美国政府将在下一季度发行更多债券,以填补不断扩大的联邦赤字,这也对这些证券造成了冲击。

8月以来,基准美国10年期国债收益率跃升超过30个基点,创下今年2月以来的最大单月涨幅。

投资者继续蜂拥而入

尽管如此,由此产生的较高收益率继续吸引着买家。美国银行上周援引EPFR Global的数据称,投资者今年向投资于美国国债的基金注入了1270亿美元,创下了新纪录。根据美国商品期货交易委员会的数据,截至8月8日当周,资产管理公司将美国国债期货的整体多头头寸增至创纪录水平。摩根大通的客户调查显示,截至8月14日的一周,多头头寸与2019年创下的峰值相当,这是自2010年以来的最高水平。

汇丰银行固定收益研究全球主管Steven Major表示,鉴于在许多经济体表现疲软之际,美国正在推高全球债券收益率,全球债券看起来尤其有吸引力。

他在周三的一份报告中写道:“债券的熊市在很大程度上是周期性的,而且发生在美国。因此,这种走势实际上忽略了全球背景,以及长期的结构性驱动因素。一些新兴市场央行已经开始放松货币政策的事实告诉我们,通胀正在快速下降,或者它们面临周期性和结构性的逆风。”

Western Asset Management本周表示,由于各大央行加息周期接近尾声,全球债券将在未来6-12个月内表现优异。

然而,投资者可能会关注即将发布的数据以及债务供应动态,以寻找进一步的线索。周三,美国公布了强于预期的住房和工业生产数据,同时美联储7月会议纪要显示,今年仍有可能再次加息,这是对美国国债收益率的最新刺激。

太平洋投资管理公司投资组合经理Michael Cudzil表示,美国财政部可能会在11月和明年2月扩大标售规模。他表示,除非通胀回落,否则这可能会再次推高收益率。